宋鴻兵：次貸危機、金融風險及投資方向（1）
宋鴻兵：次貸危機、金融風險及投資方向
中國面臨的金融風險
現在中國說金融風險戰略，主要偏重於內部風險，都是建設性的問題，比如資產管理到不到位、風險監控是否有力等。除了內部問題，我認為還得關註外部問題。證券市場或者金融市場，這些在各個國家都有問題，美國也是。出現金融危險不是大事，怕就怕有人惡意操作。如果有人在整個金融市場出現失衡的狀態下，發動惡意進攻就很危險。香港的股票、房地產從1987年到1997年漲了14倍，股票價格在1997年7月份一個月內11次創歷史新高。稍微一分析就會知道有問題，資產泡沫、結構失衡、投資過熱等。2008年7月2日，我採訪了瓊斯，他告訴我，1997年的時候他們是怎麼有計劃、有系統、有針對性地進攻那些國家的金融體系的，包括什麼時候做戰略規劃、什麼時候做戰役上的準備、什麼時候做審查，一旦發生進攻怎麼做，什麼時候開始反复拉鋸戰，他們跟香港監管局拉鋸了十幾個月。他完全把這個事情當戰爭來對待，他把所有的資料都數據化。貨幣戰爭早就打響了，人家以前就這麼做了，中國這頭大肥羊，他們肯定會下手。
金融風險什麼時候最大？我認為有幾個指標，如果這幾個指標同時出現，往往時機就成熟了。第一是中國人民幣匯率持續不斷增值，以8%、9%、10%這樣的幅度升值，會把全世界的熱錢都吸過來。他們就是吃升值時的預期，這會推高中國的房產、股市。銀監會有一個人說，銀監會統計的外資銀行、外國對沖基金進中國市場有1 200億美元。我說可能不止這個數。他說銀監會只能監控有限的幾個數據，地下錢莊怎麼控制？通過貿易額進來的資金也沒法監控。如果人民幣升值，來的錢會越來越多，股票、房產價格會越來越高。
第二是股指期貨問題。股指期貨的推出，很可能是標志性的事件。我和亞洲開發銀行的湯穎先生探讨這個問題，他說這是中性的問題，但是我認為，這是一把槍，一把槍總比一把刀殺人快吧。刀是中性的，好人拿著可以防身，壞人拿著可以殺人。社會上總有壞人，他拿到槍還了得，大家肯定都覺得不安全了。股市也一樣，金融市場也有壞人，金融市場上的壞人拿到刀，殺人的可能性會很高。外資銀行有一些對沖基金，是高效的殺傷武器，因為能拿到低成本高效益的期貨。
本文摘自《中歐攜手《頭腦風暴》》
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